INVESTIRANJE TEMELJENO NA CILJU: MODELIRANJE RIZIČNO-PROFITNIH OBILJEŽJA RAZLIČITIH KLASA IMOVINE U KONTEKSTU OPTIMIZACIJE INVESTICIJSKOG PORTFELJA U NESTACIONARNIM TRŽIŠNIM UVJETIMA - GBI

Projekt „GBI” provodi se u okviru Nacionalnog plana oporavka i otpornosti 2021. – 2026., a financiran je sredstvima Europske unije kroz instrument NextGenerationEU.

O projektu

Investiranje temeljeno na cilju (Goal-Based Investing; GBI) svodi se na optimalnu alokaciju financijske imovine kroz vrijeme kako bi se nakon zadanog perioda postigao postavljeni investicijski cilj. Vjerojatnost neostvarivanja cilja predstavlja ključni rizik za investitora koji proizlazi iz nestacionarnih, nepouzdanih ili nekonzistentnih procjena rizično-profitnih parametara vrijednosnih papira iste klase, odnosno između različitih klasa vrijednosnih papira. Iz tog razloga portfolio menadžeri unutar investicijskog horizonta donose odluke o alokacijama koje će s najvećom vjerojatnosti ispuniti investicijski cilj.

U praksi dominantni analitički pristupi često pojednostavljuju stvarnost tako što pretpostavljaju stacionarnost u očekivanim rizično-profitnim obilježjima financijskih instrumenata. Time se svjesno negira složenost i dinamika tržišta kapitala te promjenjivost sentimenta sudionika na tržištu. Investiranje temeljeno na cilju može se sagledati kao problem sekvencijalnog odlučivanja. Pritom se izazovi suvremenog portfolio menadžmenta nastoje riješiti sofisticiranim modeliranjem krivulje prinosa, investiranjem temeljnim na izlaganju sistematskim faktorima rizika, implementacijom koncepata biheviorističkih financija, analitičkim metodama strojnog učenja, i sl.

Cilj ovog projekta je ispitati relevantne faktore sistematskog rizika te biheviorističke pojavnosti na tržištu kapitala u kontekstu dinamičkih promjena unutar investicijskog horizonta. Cilj je modeliranjem prinosa financijskih instrumenata, strojnim učenjem i portfolio optimizacijom primijeniti postojeće i istražiti nove analitičke postupke u procesu investiranja, koje će omogućiti donošenje boljih investicijskih odluka.

Sveobuhvatni cilj projekta jest istražiti analitičke postupke i investicijske strategije kojima će se povećati vjerojatnost postizanja cilja investiranja uzimajući pritom u obzir investitorske preferencije i ponašanje, te promjenjive tržišne okolnosti. Na taj način realizirat će se akademski doprinos u području financijske analize, točnije u području portfolio menadžmenta. Dodatni ciljevi projekta realizirat će se kroz razvoj nastavnih programa (npr. inoviranje metoda poučavanja i stjecanja znanja), razvoj interaktivnih digitalnih sadržaja za popularizaciju znanosti i povećanje razine financijske pismenosti, znanstvenu suradnju s dugim akademskim institucijama, ekspertnu suradnja s poslovnim subjektima, i sl.

Provođenje projekta planira se kroz ostvarenje sljedećih 5 ključnih ciljeva:

Uspješno upravljanje projektom
Vidljivost projekata u znanstvenoj i stručnoj javnosti
Povećanje znanstvene izvrsnosti kroz izradu znanstvenih radova
Jačanje međunarodne znanstvene i nastavne suradnje
Unaprjeđenje nastavnih aktivnosti

Održivost rezultata projekta utvrđena je kroz ostvarenje ciljeva projekta. Rezultati projekta prvenstveno se oslikavaju kroz objavljene radove u znanstvenim časopisima, čime se nastoji ojačati znanstvena produktivnost Fakulteta te osnažiti nastavničke i profesionalne kompetencije članova projektnog tima. Dodatno, rezultati projekta se prenose u postojeće nastavne procese, čime se aktualiziraju postojeći studijski programi. Očekivani dugoročni učinci doprinose razvoju Ekonomskog fakulteta – Zagreb u nekoliko aspekata. Sa znanstvenog aspekta, razvijeni postupci optimizacije portfelja i strojnog učenja s fokusom na postizanje cilja investiranja poslužit će kao temelj za buduća znanstvena istraživanja u području portfolio menadžmenta. Naime, pribavljena istraživačka infrastruktura kroz ovaj projekt (primarno pristup informacijskim servisima i napredni programski paketi i servisi) ostaje funkcionalna u dugom roku i predstavlja temelj za nove istraživačke projekte, ne samo u području portfolio menadžmenta, već i u segmentu korporacijskih financija, te u segmentu upravljanja korporacijskim rizicima. S nastavnog aspekta, razvojem edukacijskih programa dugoročno će se obogatiti nastavna djelatnost Fakulteta (novi kolegiji, studentski praktikumi, stručne prakse…), a studenti će imati pristup većem opsegu informacija, te naprednijim znanjima i vještinama, čime će se povećati njihove profesionalne kompetencije na tržištu rada, ali i istraživački kapaciteti. Razvojem interaktivnih digitalnih sadržaja potiče se bolje usvajanje ishoda učenja studenata, povećava se razina financijske pismenosti, te intenziviraju aktivnosti popularizacije znanosti, čime se rezultati znanstvenih istraživanja približavaju široj javnosti. S aspekta znanstvene suradnje s dugim akademskim institucijama te stručnom suradnjom s poslovnim subjektima doprinijet će se povećanju vidljivosti i znanstvenoj produktivnosti Ekonomskog fakulteta – Zagreb. Time se otvaraju mogućnosti i novih međunarodnih suradnji, kao na primjer pokretanje zajedničkih znanstvenih projekata, osuvremenjivanje nastavnih programa te intenzivnija znanstvena mobilnost.

Page updated

Report abuse